Euro-franco a 0,9158: il franco si rafforza ancora, per i frontalieri 5’000 franchi valgono circa 5’460 euro

Lunedì 9 novembre il cambio euro-franco resta sotto quota 0,92. Per Yahoo Finance l’euro vale 0,9158 franchi. In mattinata l’agenzia finanziaria svizzera AWP indicava 0,9148. La moneta unica ha perso lo 0,48% in cinque giorni e l’1,77% in un mese: in questa fase chi cerca un bene rifugio compra franchi.

Una settimana in calo: da 0,9201 a 0,9158

Le chiusure registrate da Yahoo Finance mostrano una discesa a gradini. Lunedì 2 novembre l’euro chiudeva a 0,9201, martedì 3 a 0,9161. Mercoledì 4 è risalito a 0,9183, poi ha ripreso a scendere fino a 0,9156 venerdì 6 novembre, la chiusura più bassa della serie. Quel venerdì la BCE (Banca centrale europea) ha fissato il cambio di riferimento a 0,9143.

Lunedì 9 novembre il cambio non si è mosso. In mattinata, riferisce cash.ch sulla base di AWP, era fermo a 0,9148, mentre il dollaro scendeva sotto 0,82 franchi (0,8195). Il 2 novembre, nell’analisi euro-franco di quel giorno, l’euro valeva 0,9212: da allora il franco ha guadagnato altro terreno.

Perché il franco si rafforza: Francia, titoli tecnologici e carry trade

La banca Valiant, citata da cash.ch il 2 novembre, lega il movimento alle «preoccupazioni per le finanze pubbliche francesi» e ai ribassi dei titoli tecnologici. Entrambi i fattori hanno fatto salire la domanda di beni rifugio. Se il franco si apprezzasse ancora, osserva Valiant, la situazione diventerebbe più «scomoda» per chi fa carry trade: chi si indebita in una valuta a tasso basso come il franco per investire dove i rendimenti sono più alti.

In estate la tendenza era opposta. Nella sintesi delle discussioni di politica monetaria pubblicata il 22 ottobre, la BNS (Banca nazionale svizzera) rilevava che da giugno a settembre il franco aveva perso circa il 3% su base ponderata per il commercio estero ed era diventato più attraente come moneta di finanziamento del carry trade. La banca centrale notava allora che il franco aveva registrato «una scarsa domanda come bene rifugio».

Sul cambio pesa anche il dollaro. Venerdì 6 novembre si era rafforzato dopo il rapporto sul mercato del lavoro statunitense, ma per Thu Lan Nguyen, analista di Commerzbank, «mancano argomenti fondamentali convincenti» a sostegno di questa forza. Martedì 10 novembre escono i dati sui prezzi al consumo negli Stati Uniti, e i future prezzano circa l’80% di probabilità che la Fed alzi i tassi di 25 punti base a dicembre.

Inflazione all’1,5%: il 10 dicembre decide la BNS

Il franco si rafforza proprio mentre in Svizzera i prezzi accelerano. Bilanz, sulla base dei dati dell’UST (Ufficio federale di statistica), riporta che a ottobre l’inflazione è salita all’1,5%, dall’1,0% di settembre, trainata dai rincari di benzina, diesel e olio da riscaldamento. Il dato supera le attese: secondo cash.ch gli economisti sentiti da Bloomberg prevedevano l’1,2%.

La BNS considera garantita la stabilità dei prezzi fino a un’inflazione del 2%. Se il rialzo continuasse, scrive Bilanz, aumenterebbe la pressione per un aumento del tasso a dicembre. Gli economisti di Bloomberg la vedono diversamente: tasso guida invariato fino alla fine del 2027, con la recente ripresa del franco a frenare l’effetto dei rincari. Nel comunicato del 24 settembre la BNS ha lasciato il tasso allo 0% e ha ribadito la «disponibilità ad agire in caso di necessità sul mercato dei cambi». Il calendario della BNS fissa la prossima valutazione a giovedì 10 dicembre, con comunicato alle 9:30 e conferenza stampa alle 10:00.

I livelli osservati e i due scenari

Il cambio è sotto tutte e tre le medie mobili: 0,9233 quella a 20 giorni, 0,9235 quella a 200 giorni, 0,9336 quella a 50 giorni. L’RSI a 14 giorni, un indicatore di forza relativa, segna 32,4, vicino alla soglia di 30 sotto la quale si parla di ipervenduto. L’euro si trova circa il 3,5% sotto il massimo a 52 settimane (0,9486) e circa il 2% sopra il minimo (0,8981).

Perché l’euro risalga dovrebbe calare la domanda di beni rifugio, per esempio se i timori sui conti francesi si attenuassero o se i titoli tecnologici si stabilizzassero. Il primo livello da guardare sarebbe allora la fascia 0,9233-0,9235, dove si incrociano le medie a 20 e a 200 giorni. Più in alto ci sono il massimo a 20 giorni (0,9334) e la media a 50 giorni. Se invece la ricerca di sicurezza continua, il riferimento diventa il minimo a 20 giorni (0,9123): sotto quel livello tornerebbe in gioco il minimo annuo.

Cosa cambia per chi vive in Ticino e per i frontalieri

Ci guadagna il frontaliere con permesso G che incassa lo stipendio in franchi e lo spende in Italia. Al cambio di 0,9158, 5’000 franchi valgono circa 5’460 euro: erano 5’428 al cambio di 0,9212 del 2 novembre e 5’356 alla media a 50 giorni, circa 100 euro al mese in meno. Uno stipendio di 6’000 franchi corrisponde a circa 6’552 euro.

Lo stesso vale per i residenti in Ticino e nel Grigioni italiano che fanno acquisti o vacanze nella zona euro: 1’000 franchi valgono circa 1’092 euro, contro 1’085 una settimana fa. Per gli esportatori va invece peggio, perché gli incassi in euro si traducono in meno franchi. Resta da seguire anche il potere d’acquisto dei salari: per il 2027 UBS prevede aumenti dell’1%, che al netto del rincaro scendono allo 0,2%.

Le cose da sapere

• L’euro vale 0,9158 franchi secondo Yahoo Finance: -0,48% in una settimana e -1,77% in un mese.
• Secondo Valiant, il franco è sostenuto dai timori sui conti pubblici francesi e dai ribassi dei titoli tecnologici.
• A ottobre l’inflazione svizzera è salita all’1,5%, sopra l’1,2% atteso.
• La BNS decide sui tassi giovedì 10 dicembre. Il tasso guida è oggi allo 0%.

Le quotazioni citate sono indicative al momento della pubblicazione e non costituiscono un consiglio di investimento.

Fonti: cash.ch/AWP, Yahoo Finance, Bilanz, Banca centrale europea, Banca nazionale svizzera (comunicato del 24 settembre 2026, sintesi del 22 ottobre 2026, calendario degli eventi)

Foto: Tony Webster, CC BY 2.0, via Wikimedia Commons