Zurich sale dell’1,4% alla SIX e tocca il massimo annuo: premi danni record a 42,1 miliardi di dollari, SST al 271%

Zurich Insurance Group apre in rialzo la seduta di giovedì 12 novembre dopo la pubblicazione delle cifre chiave dei primi nove mesi del 2026. Verso le 9.25, secondo Yahoo Finance, il titolo valeva 646,20 franchi, +1,38% rispetto alla chiusura di mercoledì (637,40). In apertura era salito fino a 648,40 franchi, il massimo delle ultime 52 settimane. Sono prezzi di inizio seduta, quindi provvisori. Zurich fa meglio dello SMI, che alla stessa ora guadagnava lo 0,88% a 15’185,6 punti.

Premi in crescita in tutti i rami, ma ancora nessun utile

L’agenzia Keystone-ATS, ripresa da blue News, riferisce che nel ramo danni i premi lordi sono saliti dell’8% al record di 42,1 miliardi di dollari, il 7% su base comparabile. I ricavi assicurativi crescono dell’8% a 38,6 miliardi. Nel ramo vita i premi aumentano del 7% a 28,6 miliardi di dollari, ma su base comparabile la crescita si ferma al 3%. Il valore attuale dei premi del nuovo business sale solo del 2%, a 15,0 miliardi, dopo la forte crescita dell’anno precedente. Farmers, il gruppo statunitense a cui Zurich fornisce servizi in cambio di commissioni, registra premi in aumento del 4% a 23,5 miliardi.

Secondo tippinpoint, negli Stati Uniti i premi dell’assicurazione costruzioni sono cresciuti del 17%, spinti dagli investimenti nel settore tecnologico e nelle infrastrutture. Nel ramo danni i premi della clientela privata sono saliti del 9% e quelli dell’auto del 14%. La stessa fonte segnala però che i forti temporali in Svizzera, Germania e Italia hanno fatto aumentare i sinistri nel segmento privati, senza indicare cifre. Zurich non ha pubblicato dati sugli utili dei nove mesi.

Solvibilità sopra le attese e obiettivi 2027 confermati

A fine settembre Zurich stima l’SST al 271%. L’SST è il test svizzero di solvibilità richiesto dalla FINMA, l’autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari. Secondo Reuters il dato supera di due punti percentuali le attese degli analisti raccolte in un sondaggio fornito dalla società. La direttrice finanziaria Claudia Cordioli spiega che il gruppo «continua a registrare una forte crescita, in particolare nelle aree in cui vediamo rendimenti interessanti». Secondo finanzen.ch, Cordioli cita in particolare Global Specialty, la clientela Middle Market e la protezione vita.

Zurich si dice sulla buona strada per superare gli obiettivi del piano 2025-2027, che Reuters riassume così: crescita annua composta superiore al 9% e ROE core oltre il 23%. Secondo cash.ch (AWP), nel primo semestre il ROE rettificato era del 27,1%. Il 1° ottobre il gruppo ha concluso l’acquisizione della britannica Beazley, specializzata in rischi particolari, per 8,1 miliardi di sterline. AWP indica gli obiettivi dell’operazione: oltre 1 miliardo di dollari di ricavi aggiuntivi l’anno entro il 2029 e almeno 150 milioni di risparmi annui sui costi. Alla vigilia dei conti la stessa agenzia segnalava una pressione persistente sui prezzi per i grandi clienti aziendali e per le coperture catastrofali.

Il quadro tecnico: massimi annui e RSI in ipercomprato

Secondo Yahoo Finance il titolo guadagna il 9,23% in un mese e l’11,88% in un anno. Il prezzo resta sopra tutte le medie mobili: 626,26 franchi quella a 20 giorni, 602,09 quella a 50 e 580,13 quella a 200. L’RSI a 14 giorni è a 70,7, appena oltre la soglia di 70 che indica l’ipercomprato.

La prima resistenza è il massimo di 648,40 franchi toccato in apertura: una chiusura stabile sopra questo livello confermerebbe la rottura dei massimi annui. Sotto il prezzo attuale, la prima area da osservare è tra 630 e 638 franchi, dove si sono fermate quasi tutte le chiusure dal 4 all’11 novembre, con l’eccezione dei 643,80 del 5 novembre. Se il titolo scendesse sotto quest’area, l’attenzione passerebbe alla media a 20 giorni e alla zona tra 623 e 626 franchi delle chiusure tra il 30 ottobre e il 3 novembre. Più in basso ci sono il minimo a 20 giorni di 599,40 franchi e la media a 50 giorni.

Analisti divisi

Secondo finanzen.ch gli ultimi giudizi sono discordanti. Il 23 ottobre UBS è passata da Sell a Neutral. Berenberg indicava Buy il 20 ottobre, RBC Capital Markets Outperform e Jefferies Hold il 15 ottobre. Restano anche giudizi negativi più vecchi: DZ Bank consigliava di vendere il 20 febbraio, JP Morgan indicava Underweight il 19 gennaio. La fonte non riporta prezzi obiettivo.

Cosa significa per chi investe in franchi

Il titolo è quotato in franchi alla SIX, mentre Zurich comunica premi e ricavi in dollari. Chi investe dal Ticino o dai Grigioni italiani deve quindi guardare a due fattori: la crescita dei volumi e il cambio, che decide quanto valgono in franchi i risultati comunicati in dollari. Secondo AWP, alla chiusura dell’11 novembre, prima del rialzo di giovedì, il titolo guadagnava già circa il 6% da inizio anno.

A fine luglio Moneymag aveva raccontato l’inchiesta della FINMA sulla previdenza professionale di Zurich, che riguarda 150’000 assicurati del secondo pilastro. Il clima in borsa è favorevole: martedì 10 novembre lo SMI era a 15’037 punti, a 56 dal record. Non tutti i titoli dell’indice salgono, però: mercoledì 11 novembre Alcon ha perso il 5,5% dopo i conti.

Le cose da sapere

• Nei nove mesi i premi danni sono saliti a 42,1 miliardi di dollari (+7% comparabile) e quelli vita a 28,6 miliardi (+3% comparabile).
• L’SST stimato al 271% supera di due punti le attese degli analisti, secondo Reuters.
• Il titolo è sopra tutte le medie mobili, ma con un RSI in ipercomprato.
• Kristof Terryn guida la nuova divisione Zurich Global Specialty.
• Gli utili dei nove mesi non sono ancora noti; il prossimo appuntamento è l’Investor Day, in programma martedì 17 novembre.

Le quotazioni citate sono indicative al momento della pubblicazione e non costituiscono un consiglio di investimento.

Fonti: Keystone-ATS/blue News, finanzen.ch, Reuters, tippinpoint, cash.ch/AWP, Yahoo Finance

Foto: Juerg.hug, CC BY-SA 3.0, via Wikimedia Commons