Ethereum perde terreno su Bitcoin: il rapporto ETH/BTC ai minimi del 2026 (e cosa significa per chi detiene cripto in Svizzera)

Il rapporto fra il prezzo di Ethereum e quello di Bitcoin — l’indicatore noto come ETH/BTC, che misura quanto vale la seconda criptovaluta rispetto alla prima — è sceso questa settimana attorno a 0.0273, il valore più basso da inizio 2026 e oltre il 35% sotto il picco di 0.0432 toccato nell’agosto 2025. La lettura è semplice: nel mercato cripto i capitali si stanno spostando italicoverso Bitcoin, e chi nel 2026 ha puntato su Ethereum si ritrova un portafoglio che ha reso sensibilmente meno.

Cosa racconta il rapporto ETH/BTC

A metà maggio Ethereum scambia attorno ai 2’130 dollari, mentre Bitcoin resta sopra gli 81’000. Entrambe le valute digitali hanno subìto la pressione delle tensioni geopolitiche e dei timori macroeconomici delle ultime settimane, ma con intensità molto diversa. Sull’orizzonte di un mese Bitcoin segna circa +9%, Ethereum un -8.5%; su sei mesi il divario è ancora più netto, con Ether in calo di quasi il 23%.

Il rapporto ETH/BTC sintetizza proprio questa divergenza. Quando scende, significa che il mercato — pur restando investito in cripto — preferisce la "struttura" di Bitcoin all’esposizione a Ethereum. Non è un movimento di una sola giornata: la discesa va avanti da settimane e a metà mese il rapporto aveva già toccato il minimo da dieci mesi.

Perché Ethereum arretra: ETF e staking

Due dati spiegano la debolezza meglio di qualsiasi grafico. Il primo riguarda gli ETF spot su Ether — i fondi quotati in borsa che replicano il prezzo della criptovaluta senza obbligare l’investitore a custodirla direttamente. Questi prodotti hanno registrato sei sedute consecutive di deflussi, con uscite settimanali per circa 255 milioni di dollari: il bilancio del mese è passato in territorio negativo, mentre gli ETF spot su Bitcoin avevano chiuso aprile con il mese di raccolta più forte del 2026, oltre 2.4 miliardi di dollari di flussi netti.

Il secondo dato riguarda lo staking — il meccanismo con cui si "bloccano" Ether per contribuire alla sicurezza della rete in cambio di una remunerazione. Le quantità di Ethereum messe in staking sono diminuite di oltre 72’000 unità nel solo mese di maggio. Insieme, deflussi dai fondi e calo dello staking segnalano una convinzione istituzionale verso Ether più fragile rispetto a quella che continua a sostenere Bitcoin.

Cosa cambia per chi detiene cripto in Svizzera

Per il risparmiatore della Svizzera italiana l’esposizione a Ethereum passa spesso non dal possesso diretto, ma da strumenti quotati: molti investono attraverso gli italicoExchange Traded Product, gli ETP che — come spieghiamo nella guida su come funzionano gli ETP cripto — sono offerti anche da emittenti svizzeri come la zurighese 21Shares. Chi ha un ETP legato a Ether ha visto il proprio investimento arretrare rispetto a un equivalente su Bitcoin.

Il contesto regolatorio, intanto, si muove: la FINMA ha appena rafforzato la vigilanza sul settore cripto, con maggiore attenzione alla protezione del consumatore. Sul piano fiscale, in Svizzera le criptovalute rientrano nella sostanza imponibile e vanno dichiarate al valore di fine anno fissato dall’AFC; per il privato gli utili da rivalutazione restano di norma esenti, ma il quadro va verificato con il proprio Cantone. La debolezza di Ethereum, in ogni caso, non cambia gli obblighi dichiarativi: incide solo sul valore del portafoglio.

Le quattro cose da sapere

• Il rapporto ETH/BTC è attorno a 0.0273, minimo del 2026 e oltre -35% dal picco di agosto 2025.
• Ethereum cede quasi il 23% in sei mesi; Bitcoin nello stesso periodo tiene molto meglio.
• Gli ETF spot su Ether hanno avuto sei giorni di deflussi consecutivi, circa 255 milioni di dollari in una settimana.
• Lo staking di Ethereum è calato di oltre 72’000 unità nel mese di maggio: segnale di minore fiducia di lungo periodo.

Per chi vuole seguire l’andamento aggiornato restano utili la pagina con le quotazioni cripto in tempo reale e portali come CoinGecko. Le quotazioni citate sono indicative al momento della pubblicazione: questo articolo ha finalità informative e non costituisce un consiglio di investimento.

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