In seguito ai rialzi dei tassi d’interesse di riferimento, le ipoteche a tasso fisso si trovano più o meno allo stesso livello indipendentemente dalla scadenza.
I tassi di interesse di riferimento per le ipoteche a tasso fisso a 10 anni sono scesi dall’inizio del 2023. D’altro canto, le ipoteche Saron e i tassi d’interesse per i mutui fissi a breve termine hanno subito un’impennata a causa degli aumenti dei tassi d’interesse da parte della Banca nazionale svizzera (BNS). Di conseguenza, a fine giugno i tassi di riferimento per i mutui a tasso fisso a 3 anni risultavano quasi uguali a quelli a 10 anni.
Finanziamenti immobiliari a lungo termine
I tassi di interesse di riferimento per i mutui a tasso fisso a 10 anni erano quotati al 2,83% a fine giugno, leggermente inferiori al 3% di inizio anno. D’altra parte, i tassi di interesse indicativi per le ipoteche Saron e per i mutui fissi a più breve termine sono aumentati in modo significativo nello stesso periodo. Ciò significa che a fine giugno i tassi per i mutui a tasso fisso a 3 anni sono quasi alla pari con quelli a 10 anni. Questo è quanto emerge dai dati di HypoPlus, partner di Comparis per i mutui.
«Il motivo del forte aumento è la decisione della BNS di aumentare i tassi d’interesse di riferimento di 0,5 punti percentuali a marzo e di altri 0,25 punti all’1,75% a giugno», spiega Dirk Renkert, esperto finanziario di Comparis.
L’altalena dei tassi swap
Gli effetti degli aumenti dei tassi di interesse di quest’anno e le aspettative per il futuro si riflettono anche nell’andamento dei costi di rifinanziamento delle banche, i cosiddetti “tassi swap”. Alla fine dello scorso anno, i tassi swap con scadenze più brevi erano significativamente più bassi di quelli con scadenze più lunghe. A fine marzo i due valori erano quasi identici e tre mesi dopo gli swap a scadenza più breve erano più alti di quelli a scadenza più lunga.
«Il mercato si aspetta che i tassi di interesse scendano nei prossimi anni e che le banche possano rifinanziarsi a costi più bassi. Ciò si riflette anche nella formazione di una curva dei rendimenti inversa, in cui i tassi di interesse per le scadenze più brevi sono più alti di quelli per le scadenze più lunghe», commenta Renkert.
I tassi per i mutui fissi e i margini delle banche
I tassi per i mutui fissi con diverse scadenze hanno avuto un andamento simile a quello dei tassi swap, ma non così marcato. Ciò dimostra la variazione dei margini che le banche si prendono per sé. I dati mostrano che i margini bancari per i mutui a tasso fisso a 3 anni sono diminuiti, mentre per quelli a 10 anni sono aumentati nel corso dell’anno.
Tuttavia, «nelle trattative, i margini bancari non sono affatto così alti e questo dimostra che c’è sicuramente concorrenza tra i fornitori», afferma Renkert.
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Nessuna tendenza chiara nella scelta del mutuo
Il Saron è il tasso di interesse medio al quale la BNS e le banche commerciali si prestano denaro per la durata di una notte e contro garanzie corrispondenti. Circa un quarto dei mutuatari ha optato per le ipoteche Saron e un altro quinto per i mutui a tasso fisso a 5 anni nelle operazioni intermediate da HypoPlus nei primi 6 mesi del 2023. Pertanto, quasi la metà dei mutuatari è convinta che i tassi di interesse non aumenteranno ulteriormente o addirittura scenderanno nei prossimi anni.
Al contrario, circa un terzo dei mutuatari ha stipulato un mutuo a tasso fisso di 10 anni e circa uno su dieci un mutuo a tasso fisso di 12 anni. Questa tendenza nel numero di mutui stipulati era già emersa nel primo trimestre ed è proseguita nel secondo.
«I mutuatari sono chiaramente incerti e riluttanti ad accendere nuovi mutui. Ciò è dovuto ai maggiori costi di finanziamento, ma anche al notevole aumento dei costi di costruzione causato dall’inflazione» osserva Renkert. Questo dimostra anche che chi cerca una sicurezza di pianificazione probabilmente si trovano meglio con un mutuo a tasso fisso a lungo termine. «D’altra parte, per coloro che possono sopportare finanziariamente le fluttuazioni dei tassi d’interesse, le ipoteche Saron sono più adatte», afferma Renkert.
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